Exclusivo: Artisan, investidor da Bayer, pede desmembramento da empresa

O logotipo da Bayer AG é retratado na fachada da sede histórica da fabricante alemã de produtos farmacêuticos e químicos em Leverkusen, Alemanha, em 27 de abril de 2020. REUTERS/Wolfgang Rattay adquirem direitos de licenciamento

LONDRES (Reuters) - A Bayer (BAYGn.DE) precisa fazer grandes mudanças, incluindo a “desintegração” de dois de seus três braços de negócios, disse o investidor Artisan Partners à Reuters nesta sexta-feira, somando-se a um coro de demanda por mudanças de outros investidores.

O ativista Bluebell Capital Partners pediu a separação no início deste ano. Outros grandes investidores, incluindo o grupo de fundos mútuos Deka, criticaram a liderança anterior da empresa. Alguns disseram que uma solução fácil seria separar os negócios de saúde e agrícolas.

A ligação de Artisan aumentará a pressão sobre Bill Anderson, que foi contratado da rival suíça Roche (ROG.S) para assumir o cargo principal em junho. Anderson foi encarregado de reavivar o preço das ações da Bayer, que teve desempenho inferior ao dos rivais, pressionado pelos custos persistentes do litígio contra herbicidas nos EUA.

Artisan quer que a empresa de medicamentos para pesticidas encontre novos proprietários para suas unidades farmacêuticas e de venda livre, disse.

“Recentemente escrevemos uma carta ao conglomerado Bayer – e é um conglomerado”, disse David Samra, gestor de portfólio fundador da equipe de Valor Internacional da Artisan, em entrevista.

A Bayer tem “uma série de problemas”, incluindo “demasiadas dívidas”, disse Samra.

Anderson disse este mês que não descarta nenhuma opção como parte de sua revisão da estratégia e estrutura diversificada da empresa, “não deixando pedra sobre pedra”.

Ele fornecerá uma atualização inicial nos próximos meses e planos detalhados no início de 2024, acrescentou.

Antes de assumir o cargo de CEO, Anderson disse que mantinha a mente aberta sobre a possibilidade de desmembrar a empresa. Mas alguns outros investidores opuseram-se a tal medida.

Artisan é o 16º maior investidor da Bayer, segundo dados da Refinitiv. Não revelou o tamanho de sua participação.

Artisan sugeriu “que eles reduzissem o dividendo a zero porque precisam de capital para operar efetivamente e reinvestir em seus negócios”, disse Samra, acrescentando que a carta foi enviada antes do anúncio dos resultados de lucros da Bayer em 8 de agosto.

“Então, em seu comunicado de resultados, a empresa saiu especificamente e disse que estava comprometida com seus dividendos, o que é exatamente o oposto do que deveria fazer no melhor interesse de seus negócios no longo prazo.”

A Bayer não quis comentar.

Anderson herdou vários desafios de seu antecessor Werner Baumann, incluindo ações judiciais nos EUA alegando que o herbicida Roundup, da Bayer, causa câncer.

A empresa disse em um comunicado não programado no mês passado que estava projetando uma queda mais acentuada nos lucros, zero fluxo de caixa livre e baixas contábeis de ativos este ano, no que alguns analistas sugeriram que Anderson estava tentando divulgar más notícias rapidamente para permitir uma nova começar.

Samra disse que o presidente do conselho de supervisão da Bayer, Norbert Winkeljohann, não escreveu uma carta diretamente à Artisan, mas disse que a Artisan “esteve em contato” com a empresa.

Samra disse que Artisan “não sugeriu especificamente como (a Bayer) deveria reestruturar seus negócios” na carta.

Ele disse na entrevista que apenas a unidade Crop Science da Bayer foi "adequadamente dimensionada" com "vantagens de longo prazo", enquanto ele chamou suas unidades de produtos de saúde e farmacêuticos de venda livre de "subescala", margem baixa e "provavelmente mais valioso nas mãos de outra pessoa".

A divisão de sementes agrícolas e pesticidas Crop Science, o segundo maior fornecedor global do setor, depois da chinesa Syngenta, é responsável por cerca de metade das vendas da Bayer.

Grandes empresas farmacêuticas desmembraram negócios de medicamentos não prescritos no ano passado, com a Johnson & Johnson (JNJ.N) listando Kenvue (KVUE.N) e a GSK (GSK.L) listando Haleon (HLN.L) em 2022.

Reportagem de Richa Naidu e Ludwig Burger; Edição de Matt Scuffham, Diane Craft e Rosalba O'Brien